贵州茅台(600519)成长性分析报告

(成长性分析报告分为两部分,第一部分为 DCF 内在价值估算 查看介绍,第二部分为成长性分析 查看介绍

第一部分、贵州茅台DCF内在价值估算

过去五年(2017-2021)EPS平均增长率为:25.69%
过去三年(2019-2021)EPS平均增长率为:14.23%

过去一年股价最高为:2170.67 元,市场预期EPS增长率为 27.70%。
过去一年股价最低为:1499.92 元,市场预期EPS增长率为 22.10%。
目前股价为1918.00 元,市场预期EPS增长率为 25.82%。

若市场预期未来10年成长率为:30.00%,则合理股价为:2523.43
若市场预期未来10年成长率为:27.50%,则合理股价为:2141.8
若市场预期未来10年成长率为:25.00%,则合理股价为:1816.6
若市场预期未来10年成长率为:22.50%,则合理股价为:1540.03
若市场预期未来10年成长率为:20.00%,则合理股价为:1305.27

1305.27 20.00%
1540.03 22.50%
1816.6 25.00%
2141.8 27.50%
2523.43 30.00%

第二部分、贵州茅台成长性分析

成长性相关指标趋势与数据

指标 趋势 2018 2019 2020 2021 近12个月
营收增长率
0.264884534157674,0.160115176901277,0.111036577434235,0.118787638190407,0.173763737454052
26.5% 16.0% 11.1% 11.9% 17.4%
营业利润增长率
0.318515093688045,0.149942610328108,0.128614482787255,0.121794719980309,0.187131093746238
31.9% 15.0% 12.9% 12.2% 18.7%
净利率
0.513718047683729,0.514692968815608,0.521762957742881,0.524724067296473,0.528411311082723
51.4% 51.5% 52.2% 52.5% 52.8%
营业利润率
0.697226695849376,0.69111300548368,0.702047226053346,0.703934191333487,0.708804748840941
69.7% 69.1% 70.2% 70.4% 70.9%
总资产周转率
0.499649197642121,0.497849241105649,0.478840763023477,0.453257841212042,0.506804745833452
0.50 0.50 0.48 0.45 0.51
权益乘数
1.34,1.29,1.26,1.26,1.22
1.34 1.29 1.26 1.26 1.22
ROA
0.256678810339452,0.256239503927264,0.249841372802987,0.237835297974802,0.2678013602088
25.7% 25.6% 25.0% 23.8% 26.8%
存货周转天数
1274.81351023688,1198.45220232848,1212.05601656452,1264.90061640612,1286.86158054
1274.8 1198.5 1212.1 1264.9 1286.9
应收款项周转天数
4.42488917368955,4.32964955565295,5.76008494341475,,2.1901288601773
4.4 4.3 5.8 -- 2.2
存货
0.146778838388819,0.138136981750101,0.135284228901697,0.130871972754691,0.145533546185199
14.7% 13.8% 13.5% 13.1% 14.6%
应收款项
0.00352002521904433,0.00799268840736128,0.00718256359335961,0.0,0.00060114206778603
0.4% 0.8% 0.7% 0.0% 0.1%
速动比率
2.69464478324687,3.25453428574948,3.43267943166588,3.23532494206785,4.09932893347582
269.5% 325.5% 343.3% 323.5% 409.9%
现金与约当现金
0.0587540188224526,0.0723975388320094,0.169127453681926,0.203043500678615,0.242019859019992
5.9% 7.2% 16.9% 20.3% 24.2%
现金再投资比率
0.211904640400122,0.176776144451835,0.164209279012668,0.189930444526145,0.0695636063946804
21.2% 17.7% 16.4% 19.0% 7.0%
现金流量允当比率
2.07628904128359,2.16472486375729,2.07974715951447,1.92157335105284,1.78242816897476
207.6% 216.5% 208.0% 192.2% 178.2%
EPS
28.02,32.8,37.17,41.76,45.85
28.02 32.80 37.17 41.76 45.85
每股自由现金流
31.66578080334163935,33.483379744161309628,39.467748784665918058,48.256645263476818698,31.091433745378315421
31.67 33.48 39.47 48.26 31.09
营业活动现金流量 4.14 百亿 4.52 百亿 5.17 百亿 6.4 百亿 4.23 百亿
投资活动现金流量 -16.29 亿 -31.66 亿 -18.05 亿 -55.62 亿 -33.96 亿
融资活动现金流量 -1.64 百亿 -1.93 百亿 -2.41 百亿 -2.66 百亿 -2.85 百亿

成长性相关指标上升/好转对比

仅对比2018-2021年报数据

指标 五年总体
上升/好转
五年连续
上升/好转
营收增长率上升
净利率上升
营业利润率上升
总资产周转率上升
权益乘数下降
ROA上升
存货周转天数下降
应收款项周转天数下降
存货下降
应收款项下降
速动比率上升
现金与约当现金上升
EPS上升
每股自由现金流上升

成长性相关指标下降/变差对比

仅对比2018-2021年报数据

指标 五年总体
下降/变差
五年连续
下降/变差
营收增长率下降
净利率下降
营业利润率下降
总资产周转率下降
权益乘数上升
ROA下降
存货周转天数上升
应收款项周转天数上升
存货上升
应收款项上升
速动比率下降
现金与约当现金下降
EPS下降
每股自由现金流下降